AI 服务器 Q2 招标落地，PCB 订单同比 + 60%，三龙头包揽 70%

　　2026年第二季度AI服务器PCB供应链迎来关键节点。随着国内"东数西算"算力中心建设全面铺开，以及海外云厂商AI-Capex超预期落地，Q2以来AI服务器PCB领域密集完成多批次大单招标。从产业链调研数据来看，本次Q2招标订单总量较去年同期增长约60%，竞争格局高度集中——沪电股份、胜宏科技、深南电路三家企业合计中标份额超过70%，其余厂商分食剩余份额。
　　招标放量，60%增幅背后有支撑
　　本次招标放量的直接驱动在于两大方面：一是算力基础设施需求持续井喷，据Prismark预测，2026年全球服务器PCB产值有望达到125亿美元，且AI服务器PCB市场增速远超整体；二是Q2正值下游客户新平台AI服务器集中拉货期，招商证券明确判断"进入26Q2，AI PCB产业链拉货节奏提速，新增产能匹配下游客户新平台AI服务器订单持续释放"。在北美CSP厂商2026年资本支出预计增长约90%的背景下，来自Google、AWS及英伟达等大客户的订单集中落地，推动Q2招标量同比大增60%。值得注意的是，英伟达Rubin、AWS T3新平台单卡PCB价值量相较前代分别提升60%以上和30%以上，招标单笔金额的增速甚至高于出货量的增速。
　　三足鼎立，七成份额花落三家
　　从已落地招标的中标结果来看，沪电股份、胜宏科技、深南电路三家头部企业合计包揽了70%以上的份额，呈现"强者愈强"的竞争态势。
　　沪电股份稳居份额首位，是英伟达AI服务器PCB主力供应商，也是国内唯一量产28层以上高频PCB的厂商。市场传言显示沪电斩获海外AI巨头最新服务器项目约40%的订单份额，公司公开回应称订单能见度已延伸至2027年，生产经营平稳有序。其一季度营收62.14亿元同比增长53.91%，高端板订单排产已铺满2026全年。
　　胜宏科技位列第二，订单表现同样亮眼。公司高层在机构调研中明确表示，所有AI配套服务器产品订单全年均已排满，至2027年订单均不愁。公司AI相关订单占比已超60%，产能利用率高达92%。据不完全统计，仅鹏鼎控股、胜宏科技、沪电股份三家头部企业2026年公布的新增投资总额就超过400亿元，扩产力度前所未有。
　　深南电路作为第三极，Q1归母净利润同比大增73.01%，受益于AI算力升级及存储市场需求增长，AI服务器及相关配套产品订单同比显著增加。公司同时是G客户UBB及交换机主板主供应商，2026年高速增长态势明确。泰国及国内扩产项目也在同步推进中。