中京电子 400G 光模块 PCB 稳定供货，FPC 新产能释放撬动股价涨停

　　近期，中京电子成为资本市场焦点。6月2日股价再封涨停，6个交易日内录得5个涨停板，累计涨幅超50%。市场热捧的背后，是公司两大核心逻辑的共振：400G光模块PCB批量供货兑现技术突破，高阶FPC/HDI产能释放打开成长空间。
　　一、核心驱动：400G光模块PCB批量供货
　　中京电子本轮行情的根基在于光模块PCB领域的实质性量产。根据公司披露，其PCB产品已实现配套400G光模块的批量供货，800G光模块处于客户合作研发阶段。公司珠海基地已突破高速混压、分段金手指等关键技术，产品批量应用于存储模组企业，同时配套交换机、GPU加速卡、光模块等算力基础设施。这意味着公司已从传统消费电子PCB供应商，成功切入AI算力核心赛道。
　　二、产能跃迁：高阶FPC与HDI产能释放
　　如果说光模块是“矛”，高阶产能就是“盾”。公司珠海富山新工厂作为高端转型核心载体，随着全球知名终端客户陆续导入，产能利用率持续提升。在AI服务器领域，30层高多层板、18层高阶HDI已批量供货；在人形机器人领域，关节用FPC与刚柔结合板同步推进。高阶产品结构优化，为公司承接400G及以上光模块订单提供了制造保障。
　　三、基本面：从连续亏损到扭亏为盈
　　2025年，公司实现营收31.41亿元，归母净利润2737万元，同比分别增长7.11%和131.30%，扭转了此前连续三年亏损的局面。亏损主要源于珠海新厂折旧及消费电子需求下滑；随着高端产能释放和成本管控，经营质量显著改善。不过2026年一季度营收、净利润同比略有下滑，当前股价更多反映的是未来技术变现预期。